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“名不见经传”非主流数字货币正在闷声发财

2018-01-19 11:06 出处:未知 人气: 评论(0
“名不见经传”非主流数字货币正在闷声发财,赶紧入手!

说到数字货币,很多人第一个想到的是比特币。
 
作为市值超越1800亿美元的数字货币市场“王者”,比特币在2017年的价格暴涨,也确实成为不少投资者接触其他数字代币的基石。
 
在去年11月首次突破1万美元后,比特币在12月中旬一度接近2万美元大关。虽然在随后的半个月里回落,但2017全年的价格涨幅高达14倍。
 
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小编哭出声
 
不过,这一涨幅在第二大数字货币以太币的全年87倍、第三大数字货币瑞波币417倍、第六大数字货币莱特币54倍面前逊色不少。外加比特币现金和艾达币(Cardano),比特币之外的前四大数字货币总市值已超越比特币。
 
进入新年,一些“名不见经传”的非主流数字货币更是涨幅居前。波场币首周累涨270%、SNT涨160%、恒星币(Stellar)和艾达币分别达141%和75%……在过去两个月里,比特币价格翻了一倍,以太币翻了三倍,被称为比特币和以太坊补丁的艾达币涨了40倍。
 
这也令比特币占数字货币市场的份额急速下降。据CoinMarketCap.com统计,比特币在2013年底曾占96%的市场份额,2017开年维持在86%,到年底便跌至39%,仅12月就丢失了1/3的份额。截至1月16日为35%的史上新低,标注为“其他”的前十大数字货币之外的份额升至最高22%。
 
值得注意的是,目前数字货币市场共有超过7500种货币(coin)或代币(token),大约1/5发展为较成熟的数字货币,被CoinMarketCap等数据平台统计在册。市场份额图谱显示,更小型的数字货币综合市值(灰线),恰好在进入新年后首次超越了除去比特币的大型数字货币(前十大)。
 
除了涨得更慢、份额更少,比特币的跌幅也远远领先于其他数字货币(币圈统称为替代币或山寨币,Altcoin)。比特币在不到两个月里高涨近90%,随后又高位跌超50%,据CNBC统计,全球数字货币从1月13日以来抹去至少3000亿美元的市值,其中比特币就占1400亿美元。
 
彭博专栏作家Aaron Brown发现,去年12月1-19日,比特币涨幅88%,随后到12月30日累跌23%,单月净涨幅44%。但在该月比特币上涨期间,所有替代币的市值增长了153%;在比特币下跌期间再涨4%,令12月的总回报率高达162%,远超比特币的表现。
 
替代币“后来者居上”有无道理?
 
数字货币市场存在两大泡沫,一个是比特币,另一个是非比特币的替代币。这些替代币的特点是大多建立了社群(community)、网络(network)和代币(token),虽然都有各自的技术支持和应用场景,但区分度不是很强,也不能用传统的金融指标衡量。
 
支持者认为,替代币的出现代表了数字货币领域走向成熟。虚拟货币交易所ShapeShift首席执行官Erik Voorhees表示,这验证了数字货币并非互相排斥,还通过与传统金融业的抗衡而日益壮大。持怀疑论者则认为,替代币更加证明了比特币是种泡沫,之前的王者地位很快也会不保。
 
在比特币价格破万(美元)之际,相对便宜的替代币成为“上车利器”。替代币的波动性也更大,代表会有更广阔的涨幅空间(当然,也会有更深的跌幅)。除了担心比特币无法重演去年1400%的涨幅,替代币的用途增多,结合投资者对去中心化技术、生态社区投资与合作的兴趣,外加市值(价格+流通量)增长,都加速了对替代币的需求。
 
尽管比特币在交易量上维持了绝对优势,例如超过85%的数字货币交易用比特币进行,只有5%用以太币,但替代币崛起严重侵蚀了比特币的两个核心投资逻辑。如果更多人选择其他数字货币来贮藏价值,会率先冲击比特币的价值贮藏功能。同时,若替代币地位抬升,愈发被视为比特币的竞争对手或替代者,比特币设置2100万个供应上限就没有意义了,冲击最大卖点“稀缺性”。
 
彭博大宗商品策略师Mike McGlone认为,当狂热退潮后,第二梯队的替代币会夺取比特币的王者宝座,因为比特币具有天然的技术缺陷,导致处理交易的时长和费用攀升,推出主流交易所的比特币期货后也方便做空,限制了价格(市值)涨幅。
 
此外,随着大批“韭菜”(包括对冲基金和散户)大举进场,不少早期的数字货币支持者可能转战替代币,稀释的投资者基础也会弱化比特币的地位。对冲基金Multicoin Capital董事合伙人Kyle Samani认为,美国散户主要买最大交易平台Coinbase提供的“标准化”产品,会加剧与工程师、极客和自由主义者等比特币早期拥趸的兴趣分野。
 
比特币为何可能被超越?
 
高盛在1月10日发表了题为《比特币作为货币》的研报,似乎作为对2014年波士顿联储同名研报的回应。当时,波士顿联储的经济学家对这个标题打上了问号,认为比特币的设计和运行妨碍其拥有价值尺度、交换媒介和贮藏手段等经典货币的职能。
 
高盛却将问号改成了句号,认为比特币的交易价值和贮藏手段这两大实用性,从理论上说符合经典经济学的价值理论,可以等同于其他货币,但实际却受限于应用场景和地域,距离货币尚有一定距离。
 
在交换媒介方面,美元具有先天优势,足以令比特币望而生畏。美元约占全球外汇储备的65%,约30%的美国以外贸易用美元计价。美元作为价值贮藏工具的优势在于稳定性,以美元计算的过去30年CPI均值2.1%,同期贸易加权后的实际汇率高于均值3%,这一点恰好是比特币的短板。
 
比特币的高波动性堪称一把“双刃剑”,对想要贮藏价值的投资者吸引力欠佳,反倒是短线交易员的最爱。由此引发的投机属性,也可从日本和韩国等法币稳定国家的人大举入场略见一斑。因为在发达经济体中,现有的法币交易成本已经很低,银行也提供了有保障的安全储存现金方式,这些国家的人投资比特币主要想靠投机赚钱,皆因正统的投资方法回报率太低。
 
对过去五年的谷歌趋势(Google Trends)统计可知,对关键词“比特币”搜索量最高的国家分别尼日利亚、南非和加纳,即当地法币大幅贬值或有外汇限制的国家,数字货币作为替代性的货币形式拥有大量需求,即其支付手段在货币政策受限的发展中国家更为有效。
 
研报称,比特币的地位之所以起不来,主要由于发达经济体并不需要。货币的核心职能已被法币满足,不少国家汇率稳定、与通胀率形成呼应,想要多元化投资组合的人可用黄金等贵金属来贮藏价值。在美元被广泛使用和部分国家完全美元化时,“比特币想解决发达国家不存在的问题。”
 
只有在传统货币职能履行不好或供给不足的国家和地区,以比特币为首的数字货币才是可行的替代选项,可作为支付和贮藏双重手段存在。应用面受限和监管风险,令比特币一时难以成为货币,即在数字货币市场的王者地位也没有那么稳固。而替代币通常被用来购买发币企业的产品和服务,随着应用场景增多,投机属性会消散,也能替代特殊社群用户只能以比特币换代币的需求。
 
比特币虽然在去年9月和12月,被基金经理认为是“华尔街最拥挤的交易”,但投资者越疯狂,比特币距离自己“颠覆中心化货币”初衷的梦想就越远,交易成本和处理时长也逐渐攀升。
 
全球最大比特币网站Bitcoin.com的联合创始人兼首席技术官Emil Oldenburg最近清仓了所持比特币,转而使用比特币现金,主要也是出于上述考量。他提醒称,人们还不明白持有比特币的风险,原因很简单,因为迄今为止,大多数人只是购买了比特币,但从未卖出或用之交易。
 
“一旦人们意识到这就是它的运作方式,他们就会开始出售。而旧的比特币网络可能无法使用。”
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